Se extingue el plazo para comprar dólares y el tipo de cambio se mantiene cerca de la mitad de la brecha. Se acercan días de definiciones para el Gobierno. Esta vez, en relación con lo firmado con el Fondo Monetario Internacional. A 40 días de la rúbrica del acuerdo, el Banco Central no compró ni un solo dólar en el mercado, tal como establecía el trato con el organismo.
Economía26/05/2025
TABANO SC
Javier Milei eludió la principal condición que le impuso el FMI: la adquisición de u$s4.500 millones para las reservas del BCRA.
Tiene tiempo para cumplir hasta el próximo 13 de junio. Las cuentas no dan.
Es más: un economista muy cercano al equipo económico le aseguró a iProfesional que el Gobierno no abandonó la idea de que la cotización del dólar vaya al piso de la banda, que hoy se encuentra en $990.
Las reservas del Banco Central caen
Desde que se firmó el acuerdo con el Fondo, las reservas brutas del Banco Central retrocedieron. Acumulan una caída de u$s191 millones -el viernes cerraron en u$s38.425 millones-,, a pesar de que al comienzo del nuevo plan habían escalado por arriba de los u$s39.200 millones.
Es decir, desde ese pico, las reservas muestran una caída de u$s866 millones. La cuenta hubiese dado peor, si no fuera porque el último viernes ingresaron u$s330 millones como desembolso del BID (Banco Interamericano de Desarrollo).
Las reservas netas, medidas según la contabilidad del FMI, se mantienen negativas en torno a los u$s8.300 millones, de acuerdo al registro de la consultora Eco Go.
No hubo una mejora en esa variable clave, que toma en cuenta el organismo en su monitoreo de las cuentas del país.
Para cumplir con las metas firmadas, el Banco Central debería sumar u$s4.500 millones en apenas tres semanas. Nada menos.
¿Más deuda o pedir "waiver" al FMI?
"La meta de reservas, rumbo al primer waiver", escribió el economista Miguel Kiguel, en su reporte reciente a sus clientes.
El pedido de "perdón" se produciría en caso de que —como creen en la City porteña—, el Gobierno mantuviera su postura de evitar comprar dólares en el mercado cambiario.
La otra posibilidad es que el Gobierno, como ya analizó, lance una serie de operaciones de colocaciones de deuda. Y un "repo", un acuerdo con un club de bancos locales e internacionales.
La idea de Luis Caputo es que el "repo" le pueda acercar u$s2.000 millones, algo menos de la mitad de lo que necesita cubrir.
La otra posibilidad, también evaluada en Economía, remite a un bono en pesos, con cobertura cambiaria, para colocar entre inversores internacionales.
Al respecto, el equipo económico ya se encaminó para emitir el bono en "pesos linked" —es decir, atado a la evolución del tipo de cambio— con el que espera captar dólares y estar en condiciones de cumplir con la meta de reservas fijada en el acuerdo con el Fondo Monetario.
El BCRA acaba de modificar una norma que le permite a esos inversores extranjeros a suscribir ese título, habilitando el mercado oficial de cambios para sacar los dólares una vez que se venzan los papeles de la deuda.
En el mercado especulan que el Gobierno buscará alrededor de u$s2.000 millones por esta vía.
¿Cómo reaccionará el Fondo Monetario Internacional?
Para calcular la acumulación de divisas, hay que tener en cuenta la metodología del FMI para contabilizar las reservas. "El repo no sirve para cumplir con la meta (los primeros u$s1.500 millones se descuentan) y no creo que la deuda cubra los u$s4.000 millones restantes. Me parecería mucho", afirma el economista Sebastián Menescaldi, en diálogo con iProfesional.
El Gobierno aplicó una suba parcial en los impuestos al combustible líquido (ICL) y al dióxido de carbono (IDC), que se traslada directo al precio del litro de nafta y gasoil. El alza regirá desde este sábado 1° de noviembre.
La presión por el cierre del bono D31O5 reactivó la demanda de divisas y desactivó la calma cambiaria del lunes. Pese al respaldo oficial a las bandas, persisten las dudas sobre su sostenibilidad.
Para que el dólar no se dispare, el Gobierno de Javier Milei también apeló a la intervención de futuros y Dólar linked, como así también a las ventas del Banco Central y el Tesoro local en el Mercado Libre de Cambios.
En el Banco Nación opera a $1.465 para la compra y $1.515 para la venta, en el fin de una semana marcada por nuevas intervenciones del Tesoro de los Estados Unidos para tratar de contener la divisa. El blue, MEP y CCL se ubican arriba de los $1.500.
El Gobierno espera que la divisa norteamericana se estabilice tras los comicios
En un informe policial remitido la tarde de este sábado se da cuenta de operativos realizados en las últimas horas en las cuales se revisaron a 25 motos, encontrando que 15 de ellas estaban en infracción, por lo que fueron secuestradas. Cinco conductores fueron llevados hasta la Departamental para ser identificados y uno fue acusado por atentado y resistencia a la autoridad.
En la madrugada de este domingo, una celebración familiar en Larroque terminó en tragedia cuando un hombre ingresó armado y disparó contra los presentes, provocando la muerte de un hombre de 63 años. El agresor, herido, permanece internado bajo custodia policial mientras la Justicia investiga lo ocurrido.
